快搜科技：证券业协会：上半年106家证券公司完成盈余

近来，中国证券业协会对证券公司2018年上半年度运营数据进行计算。证券公司未经审计财政报表显现，131家证券公司当期完成经营收入1265.72亿元，比上一年同期下降近200亿元。详细来看，上半年各主经营务收入别离为署理生意证券事务净收入（含座位租借）363.76亿元、证券承销与保荐事务净收入116.86亿元、财政顾问事务净收入45.16亿元、出资咨询事务净收入14.54亿元、财物办理事务净收入138.88亿元、证券出资收益（含公允价值变化）295.50亿元、利息净收入112.92亿元，这7大目标均比上一年同期有所下降，其间证券承销与保荐事务净收入下降近60亿元，证券出资收益下降约70亿元。

此外，从净利润看，上半年106家公司完成盈余，当期完成净利润328.61亿元，而上一年同期完成净利润552.58亿元，117家公司完成盈余。

不过，券商总财物、净财物等目标均较上一年同期有所添加。到2018年6月30日，131家证券公司总财物为6.38万亿元，净财物为1.86万亿元，净本钱为1.56万亿元，这3大目标别离比上一年同期添加0.5万亿元、0.1万亿元、0.06万亿元。此外，上半年客户买卖结算资金余额（含信誉买卖资金）1.11万亿元，保管证券市值36.56万亿元，受托办理资金本金总额15.89万亿元，这3项目标比上一年有所削减。

民生证券分析师周晓萍以为，2018年上半年证券公司成绩承压，首要因为股权融资规划下滑约束券商投行事务创收，一起股票质押新规落地必定程度上削弱了买卖活跃度，影响信誉事务收入。

本年第一季度，上市券商投行事务收入同比下降29%，股票质押新规落地影响新增买卖活跃度，一季度上市券商信誉事务收入同比下降25.6%。1至6月可比上市券商净利润同比下降21%，仅中信证券、申万宏源2家完成了净利润的同比正添加。

民生证券计算显现，上半年30家上市券商投行事务同比下降29%，仅有8家在一季度投行事务完成正添加，投行IPO实力微弱的中信证券、广发证券营收也出现下滑。上半年IPO征集资金金额922.9亿元，同比下降26.4%；商场再融资（增发+配股）规划3817.2亿元，同比下降44.1%。

2017年9月末中国证监会发审委兼并后，IPO审阅趋严，公司持续盈余才能、财政标准、合规危险、信息发表等均是审阅的重要关注点，IPO过会率有必定程度的下滑。到6月30日，IPO通过率为51.79%，显着低于2017年的79.33%。2018年将持续严控IPO质量，IPO过会率成影响券商经营收入的关键要素之一。

其次，财物办理事务收入、证券出资收益下降与2012年以来监管部门对银证事务的标准、近期资管新规出台等要素有关，尤其是券商定向资管规划有所下滑，影响了出资收益。周晓萍表明，2017年底以来，证券公司资管规划持续下滑。其间以通道事务为主的定向资管规划下滑显着。

沪深买卖所、中结算1月份联合发布的《股票质押式回购买卖及挂号结算事务方法（2018年修订）》于2018年3月12日施行。《方法》规则股票质押率上限不得超越60%，单一证券公司、单一资管产品作为融出方承受单只A股股票质押份额别离不得超越30%、15%，单只A股股票商场全体质押份额不超越50%。新规关于存量股权质押影响有限，但对新增股票质押的影响比较显着，上半年证券公司股票质押买卖股数同比下降47.2%。再加上近期二级商场行情动摇，两融余额上半年也出现显着下滑，进而导致券商上半年信誉事务收入全体体现不如意。

生意事务收入是上半年券商少量体现差强人意的目标之一，成为券商营收的“压舱石”。因为股票和基金买卖金额高于上一年同期，券商佣钱率降幅收窄。考虑到券商本身买卖的本钱，佣钱率持续下行的空间比较有限。其间，部分上市券商生意收入同比小幅上升。30家上市券商全体生意事务收入同比上涨0.6%，有12家券商生意事务收入同比正添加。

“展望本年下半年，证券职业大环境决议了很可能出现结构性行情，成绩或持续分解。下半年全体成绩承压的概率依然较大，立异事务、投行事务将为部分大型券商带来成绩增量，场外期权事务商场集中度提高利好大型券商。”周晓萍说。

（经济日报 记者：周琳 见习修改：于浩）

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