快搜科技：CPI重回“2年代”，下半年物价走势怎么？

8月9日，国家统计局发布了7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业出产者出厂价格指数（PPI）数据。数据显现，7月份，CPI同比上涨2.1%，从头回到“2年代”；PPI同比上涨4.6%，涨幅比上月微降0.1个百分点。

专家表明，7月份CPI上涨首要受季节性要素影响，当时全体物价维持在低通胀水平运转，不存在通胀压力。下半年我国物价坚相等稳具有坚实的根底，仍将会在温文区间运转，这将为钱银政策供给宽松的操作空间。

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CPI同比涨幅重回“2年代”

7月份，CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月扩展0.2个百分点。CPI同比涨幅在接连3个月处于“1年代”后从头回到“2年代”。1-7月平均，全国居民消费价格比上一年同期上涨2.0%。

其间，食物价格同比上涨0.5%，非食物价格同比上涨2.4%；消费品价格同比上涨1.8%，效劳价格同比上涨2.5%。

从同比看，7月份，食物价格上涨影响CPI上涨约0.1个百分点。其间，鸡蛋、鲜菜、鲜果价格别离上涨12.7%、3.8%和0.4%，三项算计影响CPI上涨约0.16个百分点；牛肉、羊肉和禽肉价格别离上涨3.1%、13.3%和6.6%，三项算计影响CPI上涨约0.14个百分点；猪肉价格下降9.6%，降幅继续收窄，影响CPI下降约0.24个百分点。据测算，在7月份2.1%的同比涨幅中，上一年价格改变的翘尾影响约为1.4个百分点，新提价影响约为0.7个百分点。

非食物价格上涨影响CPI上涨约1.96个百分点。其间，汽油和柴油价格别离上涨22.7%和25.1%，算计影响CPI上涨约0.42个百分点；医疗保健类价格上涨4.6%，旅行价格上涨4.4%，教育效劳类价格上涨2.8%，寓居类价格上涨2.4%，上述四项算计影响CPI上涨约1.16个百分点。

7月份，CPI环比上涨0.3%，上个月为环比跌落0.1%。“CPI环比由跌落转为上涨，首要受非食物价格上涨影响。”国家统计局城市司高档统计师绳国庆剖析说，7月份非食物价格环比上涨0.3%，涨幅比上月扩展0.2个百分点，影响CPI上涨约0.28个百分点。暑假出行顶峰，需求添加，飞机票、旅行和宾馆住宿价格别离上涨14.5%、7.9%和2.2%，三项算计影响CPI上涨约0.19个百分点，是CPI上涨的首要原因；寓居和医疗保健价格均上涨0.2%，算计影响CPI上涨约0.07个百分点；成品油调价影响汽油和柴油价格均上涨0.9%，算计影响CPI上涨约0.02个百分点。

7月份，食物价格由降转升，上涨0.1%，影响CPI上涨约0.03个百分点。其间，猪肉价格上涨2.9%，涨幅比上月扩展1.8个百分点，影响CPI上涨约0.06个百分点；部分地区天气炎热、雨水偏多，不利于蔬菜的出产和储运，鲜菜价格上涨1.7%，影响CPI上涨约0.04个百分点；时令瓜果很多上市，鲜果价格下降3.7%，影响CPI下降约0.06个百分点；其他食物价格有涨有落。

交通银行首席经济学家连平剖析说，7月份CPI上涨首要受季节性要素影响，不包括食物和动力的中心CPI涨幅为1.9%，接连3个月相等，不存在通胀压力。

PPI涨幅近5个月来初次收窄

7月份，PPI同比上涨4.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点，这也是PPI同比涨幅近5个月来初次收窄。其间，出产资料价格上涨6.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点；生活资料价格上涨0.6%，涨幅比上月扩展0.2个百分点。

在首要职业中，涨幅回落的有黑色金属锻炼和压延加工业、有色金属锻炼和压延加工业，算计影响PPI同比涨幅回落约0.31个百分点。涨幅扩展的有石油和天然气挖掘业，上涨42.1%，比上月扩展9.4个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨24.6%，扩展4.7个百分点。据测算，在7月份4.6%的同比涨幅中，上一年价格改变的翘尾影响约为3.9个百分点，新提价影响约为0.7个百分点。

从环比看，7月份，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其间，出产资料价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.3个百分点；生活资料价格上涨0.2%，上月为相等。

在首要职业中，涨幅回落的有石油和天然气挖掘业，上涨1.3%，比上月回落3.2个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨0.9%，回落1.4个百分点；黑色金属锻炼和压延加工业，上涨0.5%，回落0.6个百分点。由升转降的有有色金属锻炼和压延加工业，下降1.6%；化学原料和化学制品制造业，下降0.3%。涨幅扩展的有计算机、通讯和其他电子设备制造业，上涨0.7%，比上月扩展0.6个百分点；煤炭挖掘和洗选业，上涨0.6%，扩展0.3个百分点。

“7月份，出产资料价格环比和同比价格都有回落，是影响PPI涨幅下降的首要原因。生活资料价格坚相等稳，同比涨幅略有扩展。”连平剖析说，7月PPI同比涨幅比CPI同比涨幅高出2.5%，二者差值比上个月减小了0.3个百分点，PPI和CPI之间剪刀差现象有所削弱，估计三季度仍将呈现剪刀差现象，四季度可能会有显着收窄。

物价仍会在温文区间运转

最近一段时间以来，国内外市场呈现了一些新情况、新改变，特别是交易保护主义加重，世界产品市场、金融市场动摇加大，不确定性显着增强。

“下半年我国物价坚相等稳具有坚实的根底，仍将会在温文区间运转。”国家开展变革委价格司司长岳修虎剖析说，从微观层面看，我国经济有望连续稳中向好的态势，金融环境全体安稳，产业结构、消费结构晋级脚步加速，新动能不断增强，这些要素决议了总供需将坚持根本平衡，物价坚相等稳运转有坚实根底。从产品层面看，我国工农业出产安稳，粮食稳产丰登，生猪产能处在高位，大豆等油料作物栽培面积有所扩展，工业消费品产能富余，市场竞争程度高，效劳业价格涨势趋于平稳。从调控才能看，粮食、食用植物油等重要的民生产品以及动力、金属等根底原材料的储藏调理准则不断完善，彻底有才能应对外部环境改变带来的影响。

连平以为，三、四季度，猪肉价格上升的可能性较大，可能会带动食物价格小幅上升；中美交易冲突有晋级危险，关税上调可能导致部分进口产品价格上涨，也会对国内物价带来抬升效果。不过，在国内需求稳中趋缓、狭义钱银M1增速低位徜徉的布景下，未来CPI缺少显着反弹的动力。从翘尾要素来看，7月之后将显着回落，因而下半年通胀水平大幅上涨的可能性较小。

从PPI看，世界大宗产品缺少继续上涨动力，不会带来显着的输入性通胀抬升PPI；在当时经济环境下，工业需求不会大幅走强，需求拉动PPI大幅上升的可能性较小；活跃财政政策要愈加活跃，稳健的钱银政策要松紧适度，钱银当局不会很多开释流动性，不用忧虑通胀东山再起。三季度之后翘尾要素大幅走弱，也不会支撑PPI显着上行。不过，假如未来伊核问题进一步发酵，可能会引起世界油价较大动摇；财政政策稳增加重点在促进基建投资，可能对相关工业产品价格带来推升效果。全体来看，估计三季度PPI可能在相对高位盘整，四季度回落的可能性较大。

“归纳CPI和PPI来看，全体物价有望维持在低通胀水平运转，为国内钱银政策供给宽松的操作空间。”连平说。

（经济日报 记者：林火灿 责编：李苑）

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